概览
去年，印度通过了财政法案，正式认可加密货币为虚拟数字资产（VDA），并开始对这些资产交易获得的利润征税。这一税收法案既受到赞扬也面临批评。它通过将虚拟资产的税收纳入政府监管，为税收提供了一定的清晰度。然而，高达30%的税率与最高个人所得税率相当，加上不允许亏损抵扣，这被看作是政府试图抑制加密货币交易的措施。
印度在过去几年里对加密货币的监管态度经历了多次变化，从最初的怀疑和印度储备银行（RBI）的禁令，到近期承认其为VDA并引入税收。
以下是印度加密货币监管的主要时间线，突出了影响该行业的关键事件和政策。
监管时间线
2013–2017
印度法律最初通过印度储备银行的公告承认了加密货币的存在。这些公告向加密货币的“用户、持有者和交易者”警告其潜在风险。
2018
继早期公告后，印度储备银行于2018年4月5日发表声明，要求其监管的所有实体（包括银行、非银行金融公司和支付系统服务提供者）停止与虚拟货币的交易及相关服务。此外，任何当前提供此类服务的受监管实体必须在公告发布后三个月内终止这些活动。同年，有人针对这一政策提起法律诉讼。
2020
2020年3月4日，在“印度互联网和移动协会诉印度储备银行”一案中，印度最高法院支持了无需许可的Web3生态系统，这标志着公共部门开始认可加密货币的战略和经济价值。
同年，印度发布了《区块链：印度战略》的第一部分，提出区块链技术可用于优化商业和治理流程，将加密货币定义为一种可以代表网络所有权（如公司股份）并用于基本的价值交换的资产类别。
2021
电子和信息技术部在首份战略文件发布一年多后，发布了续篇，指出了代币的不确定性、缺乏KYC规范、不包括在数字签名框架中以及数据保护不足等问题，这些都是现有系统的监管漏洞。续篇还列举了包括物流、供应链管理、身份管理、电子投票、物联网设备管理和安全以及小额信贷等在内的多种潜在区块链应用场景。
2021年初，印度储备银行发布了一本名为《印度支付和结算系统，千禧年第二十年的旅程》的小册子，在其中定义了CBDC为“一种法定货币和央行债务的数字形式，以主权货币计价，并出现在央行的资产负债表上。它是一种电子货币，可以与类似面额的现金和传统的央行存款等值兑换或交换。”
企业事务部于2021年3月24日发布通知，修订了2013年公司法的第三时间表。第三时间表规定企业如何生成供政府提交的利润表和资产负债表。更新后的第三时间表要求印度企业报告以下信息：
涉及加密货币的交易利润或亏损
报告日期的货币持有量
任何人为交易或投资加密货币而提供的存款或预付款
响应某些银行仍引用RBI较早通告的报道，RBI于2021年5月31日发布了一份通告，澄清银行和受管制实体不再受较早2018通告的约束，因为在最高法院判决的光下，它已不再有效。
2022年及以后
新的税收制度反映了政府对加密政策的转变，不再是禁止而是选择监管。2022-23财年的预算案引入了有关虚拟数字资产的新规定：
(a) 从2022年4月1日起，对VDA交易收益征收30%的统一税率
(b) 从2022年7月1日起，对超过10,000印度卢比的交易征收1%的预扣税
(c) 从2022年4月1日起，不允许用亏损抵消盈利的规定
新的法案将数字资产与中央银行支持的传统货币区别开来，广泛定义了包括所有类型的加密货币、代币和非同质化代币在内的虚拟数字资产。尽管如此，对这一术语的理解仍在发展中，去年一项通告排除了一些工具如礼品卡、奖励点数和订阅等不被视为虚拟数字资产。
财政法案的115 BBH条款规定，以下行为被视为应税事件：
用印度卢比或其他任何法定货币交换虚拟数字资产（VDAs）
交易一种虚拟数字资产以换取另一种类型，包括稳定币
使用虚拟数字资产购买商品或服务
该法案规定，从虚拟数字资产交易中获得的利润，如将虚拟数字资产兑换为法定货币、交易一种虚拟数字资产以换取另一种以及使用虚拟数字资产购买商品或服务，都需征收30%的税。交易额超过10,000卢比的还需额外缴纳1%的税。然而，某些类型的交易，如赠送、权益奖励、空投、挖矿和去中心化金融交易被视为收入，税收根据接收者的所得税率计算。持有并以后出售虚拟数字资产的增值部分，也将征收30%的税。
主要批评指出，印度加密货币税法不允许承认亏损，意味着个人不能用资本亏损或商业开支来抵消资本收益。这一规定被视为政府试图减少交易频率和投机行为，促使市场参与者选择长期持有而非频繁交易。
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税制变更的后果如下：
新税收制度公布后，2022年2月至10月期间，从国内集中式VDA交易所到国外交易所的交易量显著增加，总额达到38.52亿美元。特别是在当前财政年度的前六个月，有30.55亿美元的交易量被转移到了海外。
国内集中式VDA交易所的交易量在2022年联盟预算公布后的几个月中显著减少。由于30%的税率和不允许亏损抵扣的规定，加上1%的预扣税，交易量在2022年2月至3月间下降了15%，4月至6月间再下降了14%。预扣税的实施导致从7月到10月间，国内VDA交易量下降了81%。
2022年2月的联盟预算公布后，估计有170万印度VDA用户从国内交易所转向国外交易所。此外，根据移动应用下载量，国内交易所的VDA采纳率在2022年7月至9月期间每月下降了16%，而外国交易所同期内增加了相同比例。
新的税收政策也极大地不利于在国内交易所进行VDA交易，尤其是对小规模交易者，促使他们将资金转移到国外，使得税收政策效果大打折扣。此外，随着VDA行业的快速发展，法规的不明确可能导致资本外流，阻碍国际投资者的参与，使投资转向其他市场，减少印度VDA项目、公司和交易所与国外同行的竞争力。这也可能促使公司选择在其他司法管辖区注册，从而减少政府税收。这种趋势在近年来印度初创企业中已越来越普遍。
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此外，高额的固定税率可能不是最佳策略，因为这可能促使投资者通过增加点对点交易和灰市交易来逃避税收，从而减少VDA交易的透明度，并增加金融风险。
与其他高VDA采用率国家（如美国、菲律宾或巴西）相比，印度对VDAs的税收待遇也不利。为了减轻对行业的负面影响，Esya中心在进行严格审查后建议如下：
源泉税（TDS）的当前征收率为1%，应该降低，类似于证券交易税，即0.01%。
政府应进行拉弗曲线（Laffer-Curve）分析，以确定最佳税收点，同时也实施与国际最佳实践一致的不同短期和长期收益税率的累进税制。
此外，为了应对P2P交易的高交易量，印度应加强对VDA交易所的国际协调和监督，例如通过许可计划。
印度政府对VDA征税而不是禁止它，是向前迈进的一步。这一步似乎是个误判，因为它目前正在“扼杀行业”，正如CZ所言。由于它将行业推向地下，这也对印度的金融稳定构成了高风险，过去对黄金市场也是如此。
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另一方面，我们看到如Telengana这样的地方政府在设立监管沙盒方面处于领先地位，以帮助政府、行业、监管机构和用户了解融入更大经济体系所需的变革。DLT和区块链是正在改变人们彼此互动方式的关键技术。
这个行业的潜力不容忽视，因为它为国家提供了就业、技能以及收入。支持和培养VDA行业可为国家带来长期利益，推动其成为以高科技为基础的行业领袖，并帮助实现总理设定的五万亿美元经济目标。