摘要

印度储备银行（RBI）最近推出了一种名为“e₹-R”或电子卢比的零售中央银行数字货币（CBDC）。这种数字货币以数字代币的形式通过银行发放，代表法定货币。用户可以通过银行提供的数字钱包在手机上访问电子卢比，通过商家处展示的QR码进行支付。该计划于2022年12月1日启动。

电子卢比的推出，不仅提供了一种安全、直接连接中央银行货币的支付和结算工具，还可能增强国家零售支付系统的稳健性。

CBDC为在其他支付系统出现故障时提供了一个备选的数字支付方式。与如Paytm这类传统电子钱包不同的是，CBDC的责任将记入中央银行的资产负债表。

试点

试点项目将分阶段进行，继RBI于10月7日公布数字卢比的概念说明之后。零售CBDC面向所有私人领域、非金融消费者和企业开放，而批发CBDC仅限于特定金融机构。RBI尚未透露采用何种技术基础设施，但CBDC可能基于中央控制的传统数据库或分布式账本技术。

资料来源：印度央行关于 CBDC 的概念说明

印度支付生态

印度已建立了一个强大的支付生态系统，包括实时总结算（RTGS）、国家电子资金转账（NEFT）到统一支付接口（UPI）等多种支付产品。得益于高互联网普及率和低数据成本（每GB 0.26美元），数字交易数量呈指数级增长。

电子卢比的特色包括：

• 用户无需银行账户即可进行交易。

• 保护隐私，快速完成结算，类似现金支付，无需留下交易双方的记录。

• 相较于纸币，减少了发行、保管、运输以及对账的成本，降低了被盗或损坏的风险。

• 由于得到印度储备银行（RBI）的直接支持，安全性高于纸币和银行存款。

据Twitter消息，印度储备银行在2021-22年度用于印刷货币的费用接近500亿卢比，较上一年增加了24%。CBDC的引入将有助于降低印刷、储存、运输、对账（及其延迟）和最重要的结算成本。

在线支付系统中，银行需要相互结算交易。CBDC的出现将消除此需求，为市场参与者提供了多种结算选项。CBDC支付一经完成即为最终，减少了结算风险。

与UPI的区别

统一支付接口（UPI）是一种实现银行账户之间、账户与电子钱包之间或电子钱包与账户之间交易的平台。它本质上是一种支付标准和互操作性支付的语言。想了解更多关于UPI网络上如何结算交易的信息，请参考这个链接。

与之相比，数字卢比是一种由印度储备银行支持的、类似于法定货币但以数字形式存在的货币。通过电子卢比，钱包余额可以直接转移至另一个账户，无需银行中介参与结算。CBDC能够实现资金直接在两个私人实体之间移动，无论是个人还是企业，这与现金类似，而UPI的资金转移则限于网络内注册的银行账户之间。

电子卢比交易不需要任何中介，这与UPI交易不同。CBDC就像实体货币一样，具有以下特点：

• 法定货币

• RBI的负债，即必须返还的资金

• 法律上必须接受的义务

• 可自由兑换成商业银行货币

来源： 印度储备银行

零售CBDC主要被看作一种类似于现金的支付手段，不像存储在储蓄或活期账户中的资金那样产生利息（存款年利率介于2.50%-7%之间）。然而，如果没有仔细管理从类现金属性到类存款属性的CBDC转变，可能会带来负面后果。这包括银行由于失去存款而在金融系统中的中介角色减少，这可能进一步限制它们在经济中创造信贷的能力。在这种情况下，银行可能会被迫提高存款利率，增加资金成本并减少净利息收入。作为回应，银行可能会选择将这些额外成本转嫁给借款人，或寻求更高风险的活动以追求更高回报。

结论

未来，数字卢比预计将与印度的数字支付体系完全兼容。零售CBDC应能够利用现有的支付基础设施，如UPI和如Paytm、Gpay这样的数字钱包。虽然印度试点实验的具体解决方案尚未确定，但一点非常明确：不同支付系统之间的互操作性对于促进采纳、共存、创新以及最终用户体验的效率至关重要，且无需建立平行的接受基础设施。RBI可以采用已建立的消息、数据和其他技术标准，或构建与其他系统通信的技术接口，以实现互操作性。

CBDC和UPI在某些方面可能具有重叠的需求，但它们并非完全不能共存。CBDC可提供一种物理现金的数字化替代品，而UPI则为个人提供了一种更便捷的电子支付方式。实质上，e₹-R结合了两者的优势；它既具有加密货币的匿名性和数字化特性，又像纸币那样受监管并广泛可用，同时又像UPI那样快速和无缝。RBI旨在使数字卢比实现互操作性并更易于获取，使得印度的农村地区和小城市居民也能离线使用，从而在全国推动金融包容性。

这样，电子卢比不仅预示着印度支付系统的一次革新，还有可能成为促进更广泛的经济参与和金融包容性的重要工具。通过提供一个安全、便捷的支付方式，电子卢比有望成为推动印度向数字经济更快转型的关键因素。

以下是来自SBI银行的e₹-R钱包设置教程的链接：

SBI e Rupee Digital Currency ?? | e₹ Digital Currency | How to use Digital Currency e Rupee